自2015.8.11央行宣布完善美元兑人民币汇率中心价报价机制以来，，，美元兑人民币一连走高 。。近两周人民币一连贬值，，，尤其7.12更抵达05年以泉源史高值6.6950 。。阻止7.15，，，美元兑人民币汇率6.6805元/美元，，，较年头上涨2.73%，，，较2015.8.11上涨7.47% 。。本轮人民币贬值为修正高估值部分，，，市场对后市普遍持继续贬值预期，，，有看法以为今明两年内将抵达7 。。我国是纺织服装出口大国，，，美元是出口企业主要结算钱币，，，人民币汇率贬值对出口型企业影响较大 。。
全球纺织服装名堂剖析：需求引擎在美欧日，，，中国面临新兴纺织国家竞争
考察全球纺服出口名堂，，，我国纺织品出口多疏散在生长中国家，，，服装出口集中在美欧日；；同时，，，美欧日入口服装市场中，，，中国是大入口泉源国，，，但市场份额渐失越南，，，尤以日本市场为甚 。�？？？？？梢钥闯觯�，，全球服装入口需求主要在于美欧日等蓬勃国家，，，一方面我国服装企业直接出口服装至蓬勃国家，，，另一方面，，，我国出口纺织原辅料及制制品至东南亚、西非等新兴纺织服装国家，，，由其加工成服装再出口至蓬勃国家，，，成为全球纺织服装工业主要名堂 。。我国服装出口直接面临新兴服装国家竞争，，，比纺织具有更大的竞争风险敞口，，，纺织出口还可受益于新兴服装国家需求拉动 。。
我国纺服出口影响因素：短期受全球经济影响，，，恒久面临天下纺服中心转移压力
自2011年以来我国纺织服装出口增速一连放缓，，，2015年首次泛起负增添(-4.87%)，，，但市占率仍一直提升，，，2015年达35.16%，，，坚持全球第一，，，远超第二大出口国印度(市占率4.78%) 。。虽然我国纺织服装出口增速放缓，，，但占比仍一直上升、并且复合增速高于全球平均水平，，，批注近年出口增速放缓是全球经济放缓系统性风险所致，，，可以预见未来短期内若是经济恢复增添，，，将有望发动我国纺织服装出口增添；；而同时也应当正视我国劳动力本钱上升、新兴纺织服装国家的兴起等情形，，，恒久来看中国纺服出口面临天下纺服中心转移趋势的影响，，，出口竞争力将下降 。。
人民币贬值，，，短期加大纺服出口企业业绩弹性，，，恒久增强出口竞争力，，，关注业绩弹性较大企业
短期来看，，，人民币贬值通过以下途径影响企业业绩：1)外币收入折算本币，，，本币贬值发动收入增添；；2)期末外币资产调解为本币爆发汇兑损益；；3)套期保值、外洋产能结构、原辅质料及装备入口将削弱贬值对业绩影响 。。恒久来看，，，阻止2016.7.12人民币兑美元贬值幅度高于同期越南盾、孟加拉塔卡、印尼卢布、印度卢布、柬埔寨瑞尔，，，增强了我国纺织服装出口竞争力 。。1)同期越南盾贬值幅度凌驾孟加拉塔卡，，，我国在欧洲主要竞争敌手为孟加拉，，，在美日主要竞争敌手为越南，，，因此在欧洲相关于美日将有更强竞争力 。。2)这些国家也是我国纺织出口主要目的国，，，其下游服装出口竞争力削弱将抑制对我国纺织品需求；；同时人民币贬值将通过纺织品出口传导至东南亚国家，，，增强其盈利空间及出口降价能力，，，降低人民币贬值影响 。。
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