2016年11月24日，，发改委和财务部联合宣布通告：2017年储备棉轮出销售将从3月6日最先，，阻止时间暂定为8月尾，，逐日挂牌销售数目暂按3万吨安排。。。。若一段时期内海内外市场价钱泛起显着快速上涨，，储备棉竞价销售成交率一周有三日以上凌驾70%，，将适当加大日挂牌数目、延伸轮出销售限期。。。。
从棉花供需情形剖析，，展望2月尾之前海内棉花市场供大于求，，若是储备棉按妄想轮出，，或将施压棉花价钱。。。。从下游企业的采购意一直看，，储备棉轮出初期竞拍价钱或走高，，主要缘于布料企业多期待储备棉投放。。。。若是在此时代面料企业没有继续补库，，则有可能泛起投放初期棉花价钱走高的情形，，但后期依旧面临较大的下行压力。。。。
中心环节棉花库存增幅显着
数据显示，，2016年9月—2017年1月，，新疆及内地累计整理皮棉467.7万吨，，其中已销售287.9万吨，，未销售179.8万吨。。。。同期棉花商业库存为267.8万吨，，未销售棉花和棉花商业库存间，，两者差值88万吨。。。。通常情形下，，若是已销棉花所有被面料企业采购，，且均进入面料企业的客栈，，两个数据间应该相差无几，，但88万吨的差值显着偏多。。。。我们以为，，该差值的形成原因，，一是布料企业已采购并未入库的部分，，二是中心商采购的部分。。。。
作为比照，，2015年9月—2016年1月，，天下累计整理皮棉462.2万吨，，其中已销239.3万吨，，未销222.9万吨，，同期棉花商业库存234万吨。。。。未销售棉花和棉花商业库存间，，两者差值11.1万吨，，大幅低于今年度的88万吨。。。。我们以为，，该数据从侧面验证了上年同期棉花中心环节的去库存化历程。。。。
市场心态较上年显着改观
储备棉投放前，，海内棉花供大于求。。。。阻止2017年1月尾，，海内未销棉花179.8万吨，，中心环节库存88万吨。。。� ？Ｋ剂康叫陆⒈该薮媪考�，，预估疆内纺企预留8个月的棉花用量为60万吨（用至2017年9月尾）。。。。预计2月中国入口棉花8万吨，，内地布料企业需求为65万吨。。。。阻止2017年2月尾，，海内棉花供求盈亏=179.8+88-60+8-65=150.8（万吨）。。。。
数据显示，，2016年3月、4月布料企业棉花库存坚持在33万吨左右的水平，，而2017年1月尾面料企业棉花库存约65万吨。。。。今年度布料企业棉花库存显着提升，，若是在2月尾之前，，布料企业的棉花库存没有显着降低，，则储备棉轮出初期的抢拍动力将弱于上年。。。。2017年1月尾，，新疆已销皮棉238.8万吨，，外运151.25万吨，，有87.55万吨的皮棉虽已销售，，但并未出疆。。。。而2016年3月尾，，新疆已销皮棉209.6万吨，，外运239.3万吨，，有29.7万吨的皮棉虽未销售，，但已经出疆。。。。
从数据比照可以看出，，上下年度的卖方心态泛起显着改观，，肯定水平上也支持了年度初期棉花价钱的强势时势。。。。
综合剖析，，我们以为，，储备棉投放前，，海内棉花市场供大于求，，棉花价钱缺少延续上涨的基础。。。。且中心环节以及面料企业库存显着高于上年，，延续抢拍储备棉的情形难以再现。。。。但若是面料企业期待储备棉轮出，，在储备棉投放前期将棉花库存降至相对偏低的水平，，将有可能泛起储备棉投放初期棉花价钱的快速上涨。。。。
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